Deflation innebär att priserna sjunker. Det går också uttrycka det på sätt att pengarna blir mer värda.

Deflation är ovanligt, det är vanligare med motsatsen inflation. Båda faktorerna är skadliga för samhällsekonomin. Idealiska tillståndet är att priserna stiger sakta.

Deflation kan uppstå av många olika skäl. Ökad konkurrens inom många områden leder till lägre priser. Om konkurrens uppstår inom många affärsområden samtidigt kan det ge deflation.

Deflation går att beskriva som att penningmängden minskar. Det finns för lite pengar i förhållanden till utbudet av varor och tjänster. Om deflationen är kraftig uppstår lönsamhetsproblem för företagen. Företagen tillsätter inte nya tjänster eftersom den sist anställda arbetaren på marginalen inte tillför företaget någon vinst.

När penningen mängden minskar uppstår konkurrens att få låna av dem som har pengar. Räntan på insatta konton får relativ hög avkastning. Omvänt gäller att det blir dyrare att låna eftersom räntorna för banklån ökar när bankerna tvingas betala mer för inlåning.

Vid deflation brukar, det har inte hänt så ofta, konsumtionen minska. Folk blir försiktigare med pengar eftersom de har ett högre värde än vanligt. Konsumenterna är inte benägna att ta banklån för konsumtion då det blir för dyrt.

Senast Sverige hade deflation var 1996 om än måttligt. Sverige hade åren 1920 till 1922 en deflationskris.